國際觀點

〔工商時報 / 陳怡均〕

經濟顧問公司牛津經濟研究院（Oxford Economics）表示，全球不斷上漲的糧食價格將於今年走跌，並有望觸底，對於一般民眾來說，這將減輕部分支出重擔。

牛津經濟研究院發布報告指出，「我們的基本預期是今年全球糧食商品價格將呈現年度下滑，進一步減輕下游食品零售價格的壓力。」

糧食商品價格開始下降，主要的原因在於許多重要穀物的「供應充足」，尤其是小麥和玉米。

由於近月農作物豐收，帶動價格穩定下滑。根據FactSet資料，小麥期貨價今年以來累跌近10％，玉米期價同期跌落約6％。

俄羅斯2022年入侵烏克蘭後，小麥與玉米價格應聲暴漲，也促使農民擴大種植這類農作物。牛津經濟研究院分析，在此情況下，至今年8月為止的銷售年，全球玉米收成量可能創新高。小麥收成量預料也相當可觀，但略低於2022到2023銷售年的歷史高峰。

俄羅斯與烏克蘭的穀物供應壓力已經趨緩。牛津經濟研究院首席經濟學家艾哈邁德（Kiran Ahmed）表示，儘管去年7月達成的黑海穀物協議已破局，但烏克蘭農產品一直進行出口，俄羅斯小麥出口也不斷流向國際市場，皆有利於壓制小麥價格。

該報告提及，小麥、玉米、稻米占全球主食的逾半，穀物價格下跌勢必減輕全世界消費者的食物預算。

艾哈邁德表示，「我們預期今年糧食價格跌落5.6％，明年呈現反彈。」

相較於小麥和玉米價格大幅跌落，稻米價格卻持續攀升，這是因為印度實施出口限制打擊全球稻米供應，該國占全球稻米產量的約40％。去年印度稻米收成欠佳推升米價上漲，與小麥與玉米價格背道而馳，今年以來粗米期價大漲約8％。

根據世銀（World Bank）資料，2023年全球糧食價格銳減9％，另據聯合國糧農組織公布，今年2月糧食價格指數降至三年來新低。

*資料來源：https://reurl.cc/WxXln9

〔自由時報〕

由於憂心以色列擴大對加薩拉法的襲擊，恐使中東供應中斷，加上美國財政部長葉倫對經濟良好的評論，國際油價週四（25日）上漲。

紐約西德州中級原油6月交割價上漲0.76美元，或0.9%，收每桶83.57美元。

布蘭特原油6月交割價上漲0.99美元，或1.1%，收每桶89.01美元。

葉倫對《路透》表示，美國經濟增長可能比弱於預期的單季數據，所顯示的更加強勁。

葉倫稱，美國經濟成長依舊表現良好，針對經濟成長放緩的報告，她表示有一系列「特殊」因素影響，認為在獲得更多數據後，美國第一季經濟成長增速可能會上調。葉倫同時淡化了通膨飆升的影響，表示通膨將回落至更正常的水準。

在葉倫發表評論之前，油價一直受到美國第一季經濟成長放緩程度超過預期的壓力，而通膨上升顯示聯準會在9月之前不會降息。

以色列不顧盟友警告，將加強對拉法的空襲，表示將疏散平民，並發動全面攻擊。

不過，石油供應尚未受到影響。

*資料來源：https://reurl.cc/ezm1ZM

〔MoneyDJ 新聞 / 記者 郭妍希〕

美國最新公布的數據顯示經濟趨緩程度比預期嚴重、通膨卻居高不下，這雖推升公債殖利率，但美元在市場擔憂日本銀行(BOJ、簡稱日銀)可能干預匯市的影響下不漲反跌，讓金價有撐。

紐約商品期貨交易所（COMEX）6月黃金期貨4月25日收盤上漲4.1美元或0.2%至每盎司2,342.5美元；5月白銀期貨微跌0.07美元至每盎司27.353美元。紐約商業交易所（NYMEX）7月鉑金期貨上漲0.5%至每盎司920.5美元，6月鈀金期貨下跌2.6%至每盎司982美元。

美國商務部25日公布，經季節性因素及通膨調整後，第一季(1-3月)國內生產毛額(GDP)成長年率僅達1.6%，較2023年Q4的3.4%、2023年Q3的4.9%顯著趨緩。根據道瓊社調查，經濟學家原本預測Q1 GDP成長年率應有2.4%。

值得注意的是，報告顯示Q1個人消費支出(PCE)物價指數的年增率多達3.4%，創一年來最大單季年增幅，並高於2023年Q4的1.8%。排除食物及能源的核心PCE年增率也多達3.7%，遠高於聯準會(Fed)預設的2%目標。Fed通常較關注核心PCE指數，以此作為長期通膨趨勢的觀察指標。

3月核心PCE物價指數即將於美東時間26日上午8時30分出爐。經濟學家普遍預測，3月核心PCE月增率將持平於前月的0.3%，年增率則將從前月的2.8%略降至2.7%。聯邦公開市場委員會(FOMC)即將於4月30日至5月1日舉行貨幣政策會議，Fed官員目前正處於緘默期。

上述數據這引發停滯性通膨的疑慮。CIBC Private Wealth US投資長David Donabedian說， 經濟成長比預期緩慢、通膨卻又比預期高，這是最壞的結果，恐迫使Fed主席鮑爾(Jerome Powell)在下週的貨幣政策記者會採取鷹派立場。

LSEG資料顯示，貨幣市場如今預測，Fed今(2024)年僅會降息36個基點，遠低於年初時預估的降息150個基點。

公債殖利率應聲跳高。MarketWatch報價顯示，紐約債市25日尾盤時，對Fed利率政策較為敏感的2年期公債殖利率躍升6.5個基點至4.998%，創11月13日以來新高，盤中一度破5%大關；10年期公債殖利率攀升5.4個基點至4.706%，創11月1日以來新高；30年期公債殖利率上漲3.6個基點至4.819%，創11月6日以來新高。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)

美元不漲反跌。報價顯示，追蹤美元兌一籃子6種主要貨幣的ICE美元指數(US Dollar Index，簡稱DXY)25日下跌0.27%、收105.57點。

日銀即將於本週五(4月26日)召開貨幣政策會議，分析人士相信，隨著日圓相對美元重貶至34年以來新低，日銀屆時可能會決定干涉匯市，甚至偕同韓國央行(BOK)出手。七大工業國(G7)上週舉行了會議，日本、南韓財長還特別跟美國財政部長葉倫(Janet Yellen)召開三方會談，對弱勢日圓及韓圜表達憂慮。

美元拉回讓金價即使面臨殖利率跳漲、Fed恐推遲降息的逆風，25日依舊有撐。央行買盤也讓金價維繫不墜。Barron`s 25日報導，受到俄羅斯的美元資產在烏俄戰爆發後遭西方制裁影響，中國、印度、土耳其等國家的央行都在大幅拉高黃金儲備。

世界黃金協會(WGC)統計顯示，自2022年10月以來，中國已連續17個月買進黃金，成為過去數年的最大買家；2023年底黃金對人行外匯儲備的占比已從2022年初的3.6%攀升至4.3%。

紐約商品期貨交易所（COMEX）5月期銅4月25日收盤上漲1.3%至每磅4.5175美元。

倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨4月24日漲多跌少。期銅上漲0.69%至每噸9,773.50美元，期鋁上漲0.93%至每噸2,603美元，期鉛上漲0.55%至每噸2,196.5美元，期鋅上漲0.45%至每噸2,805美元，期錫下跌0.32%至每噸31,836美元，期鎳下跌0.32%至每噸18,945美元。

美元指數略為走貶推升銅價。路透社25日報導，一名交易人士指出，美國市場交易期間，基金對銅的買盤持續不間斷，亞洲基金也跟進。

高盛預測，2024年全球精煉銅的供給缺口將達428,000公噸，而倫敦銅價有機會在未來12個月內上探每噸12,000美元。

*資料來源：https://reurl.cc/3X5vbR

〔MoneyDJ 新聞 / 記者 黃文章〕

紐約商品期貨交易所（COMEX）6月黃金期貨4月18日收盤上漲9.6美元或0.4%至每盎司2,398美元，因地緣政治的擔憂持續提振黃金的避險需求；美元指數上漲0.2%，5月白銀期貨下跌0.1%至每盎司28.38美元。紐約商業交易所（NYMEX）7月鉑金期貨上漲0.03%至每盎司954.5美元，6月鈀金期貨上漲0.8%至每盎司1,038.5美元。

世界黃金協會中國市場資深分析師賈舒暢報告表示，由於金價飆升抑制了需求，3月上海黃金交易所的黃金出庫量為124公噸，較2月略微減少3公噸；但第一季的上游實物黃金需求增至2019年以來的最高水平，達到522公噸。

3月，中國境內外金價溢價出現回落，反映出在金價飆升的情況下，國內黃金需求有所減弱；但由於前兩個月的實物黃金需求表現強勁，整個第一季的金價平均溢價還是達到了同期的歷史新高（40美元/盎司）。3月，上海金價上漲10%，略高於倫敦金價8%的漲幅。

中國市場黃金ETF繼續流入，3月流入約12億元人民幣，第一季累計增加了28億元人民幣，黃金ETF管理資產達到創新高的350億元人民幣（約50億美元）。中國黃金ETF持倉達到67公噸，則是略低於2021年12月創新高的75公噸。

中國央行持續增加黃金儲備。中國人民銀行公布，2024年3月，該行黃金儲備較前月增加16萬盎司或4.98公噸，續創新高達到7,274萬盎司或2,262.47公噸，為連續第17個月增加；累計過去17個月來，中國黃金儲備增加1,010萬盎司或314.15公噸。

報告表示，隨著市場進入傳統的需求淡季，中國金飾消費預期溫和，尤其是在本地金價不斷刷新歷史新高的情況下。但另一方面，與其他本地資產相比，黃金的表現越來越受到投資者的關注， 這可能意味著中國黃金投資需求將持續強勁。

中國海關的數據顯示，1月中國黃金淨進口量為160公噸，創下同期歷史新高，主要是由於一月份有史以來最強勁的批發需求，以及本地金價溢價顯著上升推動的。2月份黃金淨進口量降至79公噸，因農曆新年導致工作日減少，以及首飾店普遍於1月份提前備貨以滿足農曆年需求的影響。

世界白銀協會4月17日報告表示，繼2022年白銀工業需求創新高之後之後，2023年白銀工業需求再創新高，年增11%達到6.544億盎司，主要因為綠色經濟應用帶來的持續結構性改變。高於預期的太陽能發電產能增長，和新一代太陽能電池的更快採用，使得全球電氣和電子產品需求大幅增加 20%；電網建設、汽車電氣化等其他綠色相關應用也持續增長。

2023年，電氣與電子領域的白銀工業需求年增20%續創新高達到4.45億盎司。其中，太陽能發電的白銀需求年增64%達到創新高的1.935億盎司，減量和替代規模仍相對有限，反映出白銀在太陽能發電中的不可替代性。在太陽能產業的快速擴張下，2023年中國的白銀工業需求年增44%至2.6億盎司，美國需求基本持平為1.28億盎司，日本需求也持平為9,800萬盎司。

2023年白銀市場供給短缺1.843億盎司，為連續第3年供給短缺。儘管工業需求創新高，2023年白銀總需求則是較上年度創新高的水平年減7%至11.95億盎司。其中，銀飾需求年減13%至2.03億盎司，因印度需求下滑，以及美國和歐洲消費疲軟的影響。銀器需求年減25%至5,520萬盎司，主要也因為銀價較高導致印度需求減少的影響。

2023年白銀實物投資需求（銀條和銀幣）年減28%，降至3年新低的2.43億盎司。其中德國需求年減73%，因該國2023年初提高增值稅；美國需求年減13%，印度需求年減38%。報告預估，2024年白銀市場將繼續供給短缺，供給缺口預估達到2.15億盎司，此將創下過去20年來的次高。2023年平均銀價則是上漲7.5%至每盎司23.35美元。

供應方面，2023年，全球銀礦產量年減1%至8.3億盎司，最大產國墨西哥白銀產量年減5%至2.02億盎司。白銀回收量年增1%達到1.786億盎司。報告預估，2024年白銀總需求將年增2%。在太陽能市場預期年增20%的帶動下，白銀工業需求預期將年增9%再創新高。銀飾和銀器需求預估將分別年增4%和7%，而金條和金幣的投資需求則預估將年減13%。

紐約商品期貨交易所（COMEX）5月期銅4月18日收盤上漲2.2%至每磅4.4365美元。

*資料來源：https://reurl.cc/6vl1Dd

〔自由時報〕

受美國原油庫存增加、中國經濟數據疲軟，以及美國在援助以色列和烏克蘭的法案上取得進展，國際油價週三（17日）下跌。

紐約西德州中級原油5月交割價下跌2.67美元，或3.1%，收每桶82.69美元，創3月20日以來最大跌幅。

布蘭特原油6月交割價下跌2.73美元，或3%，收每桶87.29美元。

美國政府數據顯示，上週美國原油庫存增加 270 萬桶，至4.6億桶，幾乎是《路透》調查中，分析師預期增加140萬桶的2倍。

美國聯邦眾議院議長強生（Mike Johnson）宣布，眾院最快將在本週末，就大規模軍事援助包裹法案進行表決，包含援助烏克蘭、以色列和印度-太平洋地區。

全球最大的石油進口國中國Q1的GDP年增率5.3%，成長快於預期，但其他幾項指標，包括房地產投資、零售銷售和工業產出，顯示國內需求仍疲軟。

*資料來源：https://reurl.cc/Ejz3eg

〔MoneyDJ 新聞 / 記者 郭妍希〕

隨著聯準會(Fed)陸續發表鷹派言論、美國就業市場續強，市場估計，6月也許有升息的些許可能性。

MarketWatch、路透社等外電18日報導，根據亞特蘭大追蹤的市場機率指標，截至本週，擔保隔夜融資利率(SOFR)的選擇權交易水位暗示，6月有3.6%的機率升息一碼，令聯邦基金利率由當前的5.25~5.50%攀升至5.50~5.75%。

Brean Capital固定收益策略長Scott Buchta表示，愈來愈多客戶相信，今(2024)年Fed只會降一次息或完全不降息。Fed要升息的門檻應該相當高，該機構預測美國有60%的機率經濟能持續成長、通膨也能保持溫和，Fed今年只能降息兩碼、明年進一步降息三碼。

Buchta並指出，人們開始認為，通膨將持續具有僵固性、經濟也會有撐，且Fed「不會做任何事」，進而讓存續時間較短、採浮動利率的資產迎來更多需求。

Glenmede Investment Management固定收益經理Robert Daly表示，「更高更久」(higher for longer)的定義為何，成為市場目前焦點，對高風險資產的估值變得益發重要。雖然聲量仍小，但若看不到通膨降溫情境完美演出，升息恐成發燒話題。

Fed持續釋出鷹派訊號

紐約聯邦儲備銀行總裁John Williams 18日在華盛頓一場會議被問到升息的可能性時回答，雖然這「不是」他的基本預期，但若條件允許、確實有這可能性。Williams表示，若經濟數據暗示得升息才能達成Fed的目標，那麼決策者「顯然」會願意這麼做。

亞特蘭大聯邦儲備銀行 總裁Raphael Bostic 18日則說，直到今年底為止，放寬貨幣政策都非適當舉措。明尼亞波利斯聯邦儲備銀總裁Neel Kashkari接受福斯新聞頻道(Fox News Channel)訪問時也指出，Fed有可能(potentially)在這一整年保持利率不變。

Fed主席鮑爾(Jerome Powell、見圖)甫於4月16日表示，今年以來，「通膨回落至2%目標的進度付之闕如」，意味著「可能得花上更久的時間，我們才有自信」能開始放寬貨幣政策。
美國最近經濟數據仍相當穩健。美國勞工部18日公布，截至4月13日為止當週，首次申請失業救濟金人數持穩於212,000人，略低於道瓊社調查的經濟學家預估值215,000人。這顯示企業不願裁減員工，即便Fed把利率保持在23年以來最高峰、就業市場依舊緊俏。

公債殖利率跳高，短債直逼5%。Dow Jones Market Data報價顯示，紐約債市18日尾盤時，對Fed貨幣政策較敏感的美國2年期公債殖利率跳漲5.8個基點至4.988%，創2023年11月13日以來新高；10年期公債殖利率勁揚6.2個基點至4.646%；30年期公債殖利率也上漲4.6個基點至4.745%。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)

*資料來源：https://reurl.cc/p3yzdl

〔MoneyDJ 新聞 / 記者 黃文章〕

石油輸出國組織（OPEC）4月11日發布月報表示，3月份，OPEC一籃子平均油價上漲3.7%至每桶84.22美元。2024年和2025年世界經濟成長預估維持不變，分別為2.8%和2.9%。美國2024年經濟成長小幅上修至2.1%，因為2023年下半年的健康動能預計將延續到2024年，而2025年美國經濟成長預估仍為1.7%。

2024年全球石油需求預估將年增220萬桶/日，與前月報告的預測相同。其中，經合組織國家的需求預計將成長約30萬桶/日，非經合組織國家預計將成長約200萬桶/日。2025年，全球石油需求預計將年增180萬桶/日，經合組織國家的需求預計將年增10萬桶/日，而非經合組織國家的需求預計將增加170萬桶/日。

報告預估2024年非OPEC石油供應量將增加100萬桶/日，較前月報告預估下調了10萬桶/日；2025年非OPEC供應成長預估也較前月下調了10萬桶/日，至130萬桶/日。產油增長主要來自於美國、巴西、加拿大、俄羅斯、哈薩克和挪威。報告預估2024年全球石油需求將增加220萬桶/日，2025年全球需求將成長180萬桶/日。

2024年，國際市場對石油輸出國組織及其產油盟國（OPEC+）的原油需求預估將年增90萬桶/日，至4,320萬桶/日；2025年需求預估將年增80萬桶/日，至4,400萬桶/日。2024年對OPEC的原油需求預估將年增120萬桶/日，至2,850萬桶/日；2025年需求預估將年增40萬桶/日，至2,900萬桶/日。

美國能源部4月11日公佈的每週天然氣庫存數據顯示，截至4月5日當週，美國天然氣庫存較前週增加240億立方英尺至2.283兆立方英尺；相比過去五年的同期平均值為增加240億立方英尺，去年同期為增加110億立方英尺，分析師的預估為增加130億立方英尺。當週美國天然氣庫存較去年同期增加24%，較過去五年同期平均值增加38%。

截至4月5日當週，美國天然氣日均供應量較前週減少0.1%或1億立方英尺/日，天然氣產量較前週減少0.6%或6億立方英尺/日。來自加拿大的天然氣淨進口量較前週增加10.9%或5億立方英尺/日，對墨西哥的管道天然氣出口較前週增加1.4%或1億立方英尺/日。美國液化天然氣出口到港量較前週增加1億立方英尺/日至126億立方英尺/日。

根據標普全球普氏的數據，4月4日至4月10日的一週期間，美國天然氣日消費量較前週減少2.4%至768億立方英尺，主要因為氣溫回升令取暖需求減少的影響。其中發電部門的天然氣日消費量較前週減少0.7%至302億立方英尺，工業消費量較前週減少1.0%至235億立方英尺，商業/住宅的天然氣消費量較前週減少6.0%至230億立方英尺。

*資料來源：https://reurl.cc/oRzWqD

〔MoneyDJ 新聞 / 記者 黃文章〕

芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨4月11日全面下跌，美國農業部上調黃豆與小麥的期末庫存預估，因出口銷售低於預期的影響。5月玉米期貨收盤下跌1.3%至每英斗4.2875美元，5月小麥下跌1.2%至每英斗5.5175美元，5月黃豆下跌0.5%至每英斗11.5925美元。

美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）5月棉花期貨4月11日下跌2.1%至每磅85.25美分，5月粗糖期貨下跌4.3%至每磅20.53美分。

美國能源部4月10日公佈，截至4月5日當週，乙醇日均產量為105.6萬桶，較前週減少1.6%，較去年同期增加10%，估計用於生產乙醇的玉米使用量為1.109億英斗。美國能源部預估，2024年美國乙醇日均產量為100萬桶。美國農業部3月報告預估，9月起的2023/24年度，乙醇玉米使用量為53.75億英斗，佔國內玉米消費量的43%比重，週均使用量1.03億英斗。

截至4月5日當週，美國乙醇日均出口量較前週的7.1萬桶增加至15.6萬桶，相比12月中旬為創新高的19.6萬桶。作為需求的指標，美國當週乙醇摻混日均淨投入量較前週減少0.7萬桶至88.6萬桶；過去四週，美國乙醇摻混日均淨投入量年增0.7%至88.1萬桶。

美國上週汽油日均需求較前週的923.6萬桶減少至861.2萬桶，低於去年同期的893.6萬桶；過去4週，美國汽油日均需求884.3萬桶，較去年同期的908.4萬桶減少2.65%。過去4週，乙醇摻混量除以汽油需求的乙醇摻混率為9.96%。

美國主要銷售的是E10乙醇汽油，添加10%的乙醇，而玉米是生產乙醇的主要原料。美國環保署（EPA）表示，從2024年夏天開始，美國主要玉米產地的中西部八州將可以全年銷售E15乙醇汽油。EPA目前不允許夏天銷售E15乙醇汽油，因擔憂會在高溫下產生更多的煙霧，但研究顯示E15乙醇汽油並不會比E10乙醇汽油產生更多的煙霧。乙醇產業則希望美國全國都能夠允許E15乙醇汽油的銷售。

美國上週乙醇庫存量較前週減少20萬桶至2,620萬桶。其中，東岸地區的庫存量較前週減少30萬桶至820萬桶，中西部地區的乙醇庫存量較前週增加20萬桶至1,120萬桶，墨西哥灣區的乙醇庫存較前週減少10萬桶至420萬桶，落磯山脈地區的庫存較前週持平為40萬桶，西岸地區的庫存較前週持平為220萬桶。

荷蘭合作銀行（Rabobank）報告表示，2023/24年度，玉米仍將是美國種植面積最多的作物，但預期在未來幾年之後，黃豆的種植面積將有望超過玉米，主要因為生質柴油的需求增長，將會帶動黃豆油需求增加的影響。黃豆與玉米都是生質燃料的重要原料，美國有4成的玉米用於生產乙醇添加至汽油當中，黃豆油則是生質柴油的原料。

美國農業部3月報告將全球玉米產量預估較前月下調230萬噸至12.3億噸，其中阿根廷玉米產量預估上調100萬噸至5,600萬噸，俄羅斯玉米產量預估下調40萬噸至1,660萬噸，南非玉米產量預估下調130萬噸至1,550萬噸，烏克蘭玉米產量預估下調100萬噸至2,950萬噸，墨西哥玉米產量預估下調100萬噸至2,400萬噸，美國玉米產量預估維持不變為3.897億噸。

美國玉米出口量預估維持不變為5,334萬噸，阿根廷玉米出口量預估上調100萬噸至4,200萬噸，南非玉米出口量預估下調50萬噸至290萬噸，烏克蘭玉米出口量預估上調150萬噸至2,450萬噸，墨西哥玉米出口量預估從20萬噸下調至5萬噸。

*資料來源：https://reurl.cc/1vjy7m

〔MoneyDJ 新聞 / 記者 李彥瑾〕

從近期各項經濟數據可看出，美國景氣熱絡、需求升溫，勞動市場也持續缺工，帶動整體物價上揚。市場關注聯準會(Fed)降息時機點，美國銀行(Bank of America)認為，6月降息可能性已大幅降低，恐拖到年底才降息。

Business Insider報導，美國銀行分析師團隊4月11日發表報告稱，由於美國通膨率一直維持在偏高水準，跌破市場眼鏡，可能加劇通膨預期，讓Fed更難對付通膨。在降息條件尚未成熟的情況下，Fed不太可能在6月以前降息，首次降息可能要到12月才會出現。

美國銀行分析師Michael Gapen在報告中寫道，今年來美國通膨持續回溫，第一季核心CPI年增率從第四季的3.3%升至4.5%，讓企圖把通膨控制在合理範圍內的Fed難以降息，目前看來通膨不會那麼快下降，因此7月或9月也不會降息，12月才較有機會降息。

不過，該行仍認為美國終究要降息，只是時間向後延，目前預計Fed將在12月首次降息，接著2025年降息四次、2026年再降兩次。

根據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具，聯邦基金期貨投資人預測，Fed在6月會議按兵不動的機率跳升至76.6%，降息1碼的機率剩下22.4%。

*資料來源：https://reurl.cc/yL1zOD

〔時報資訊〕

避險需求增，周四紐約期金創歷史新高；由於俄烏戰爭情勢緊張，提升黃金避險需求，加上市場對美國聯準會(Fed)降息機率升溫，增加投資人對黃金的樂觀情緒，同步令金價漲逾1%，並再創歷史最高。

分析師表示，因全球地緣政治緊張局勢仍然存在，黃金價格仍在上漲，促使投資者轉向黃金作為儲備資產，另外，市場靜待即將出爐的2月核心個人消費支出物價指數(PCE)報告，可能為聯準會(Fed)利率是否降息提供更多線索。

終場收盤報價，6月黃金漲25.70美元，報每盎司2238.40美元，5月白銀漲0.17美元，報每盎司24.92美元，7月鉑金漲11.40美元，報每盎司921.10美元，6月鈀金漲30.50美元，報每盎司1021.50美元。

*資料來源：https://reurl.cc/77gQmy

〔非凡新聞 / 記者 龐向宜〕

美國巴爾的摩大橋被貨輪撞塌，周遭船運也陷入停擺，對此，經濟學家警告，如果港口運作久久無法復原，恐怕將重創汽車供應鍊，甚至迫使聯準會9月才能開始降息。

彭博經濟學家分析，由於巴爾的摩港，是美國進口汽車和機具的重要節點，如果能夠迅速重啟，對經濟的影響就會比較小，但如果時間拖得太長，恐怕會衝擊供應、推升海運運價，甚至讓年底通膨率額外增加0.2個百分點，在聯準會密切關注價格變化的當下，可能就會讓降息時間從目前普遍預期的6月，推遲到9月。而且如果美國政府為此推出更多基礎建設計畫，美國債務規模也將進一步擴大。

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〔MoneyDJ 新聞 / 記者 李彥瑾〕

3月28日原油期貨價由跌轉升，結束連二黑，主要受到三大因素支撐，包括OPEC+減產態度堅定、俄羅斯能源基礎設施持續遇襲，以及美國石油鑽井數量下降，使油市維持供需吃緊格局。

MarketWatch報價顯示，紐約商業交易所（NYMEX）5月西德州中級原油（WTI）期貨上漲1.82美元或2.2%成為每桶83.17美元。近月WTI原油期貨價格3月上漲6.3%、第一季漲幅16.1%。

歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）5月布蘭特原油期貨上漲1.39美元或1.6%成為每桶87.48美元，交易量最熱絡的6月合約上漲1.59美元或1.9%成為每桶87美元。近月布蘭特原油期貨價格3月上漲4.6%、第一季漲幅13.6%。

迎接耶穌受難日（Good Friday）到來，紐約NYMEX商業交易所與ICE期貨交易所將於3月29日休市一天。

Price Futures Group資深市場分析師Phil Flynn表示，原本市場認定高利率很快就會造成經濟衰退，並對OPEC+的減產紀律存疑，結果實際情況沒有想像中那麼糟，對油價提供一定的支撐效果，因而帶動今年第一季油價反彈。

全球第三大油田服務公司貝克休斯（Baker Hughes）報告顯示，截至3月28日當週，美國石油與天然氣探勘井數量較前週減少3座至621座，連續兩週減少，為今年1月中旬以來首見。

其他能源期貨商品方面，4月汽油期貨價格上漲2.9%至每加侖2.76美元，第一季漲幅達31.3%；4月燃料油期貨上漲0.7%至每加侖2.62美元，單季上漲近2.5%；5月天然氣期貨上漲2.6%至每百萬英熱單位1.76美元，3月下跌5.2%、第一季重挫約29.9%。

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