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〔 自由財經 / 記者徐子苓 〕
 

















中央大學台經中心今天公布12月消費者信心指數，總指數為74.61點，月減0.88 點，為連續第3個月下跌，而「購買房地產時機」指標更是4年多來首度由樂觀轉為悲觀。台灣房屋集團首席副總裁周鶴鳴分析，由於打炒房的大環境不變，預估蛇年房市將是「量萎縮、價溫吞」的發展態勢。

消費者信心指數以100作為榮枯線，低於100表示偏向悲觀，高於100則偏向樂觀。本次調查中，6項分項指標全數走跌，其中下降幅度最多的指標是「未來半年投資股票時機」，為52.99點，月減2.89點。而從絕對水準來看，6項指標有5項偏向悲觀，僅有「購買耐久性財貨」指標呈現樂觀。

值得注意的是，中央大學台經中心與台灣房屋集團合作調查的「購買房地產時機」指標，本月調查結果為99.84點，月減0.55點，分數下滑的幅度雖然不大，但指標跌破100點、由樂觀轉為悲觀區間，創下近52個月新低。

周鶴鳴表示，央行的第7波打炒房，堪稱是近年房市的霸王級寒流，在行庫緊縮銀彈之下，多數買家觀望卻步，因此消費者信心自9月以來，已連3個月下滑，也導致第4季整體房市買氣，比起前3季快速冷凍，年底旺季不旺。

周鶴鳴指出，雖然今年壓軸的12月央行理監事會議，並未加碼第8波管制，讓房市看似能暫時喘一口氣，但因7波的管制內容沒有鬆綁，仍持續影響房市；且財金部會一再強化金檢力道，對房市的牽動程度不亞於央行的信用管制，所以房市的後續發展，可從3大風向來觀察冷熱。

第一是「資金風向」，近期金管會緊盯租賃融資公司的不動產放款，要求行庫針對融資公司的資金去處設防線，影響中小型建商的資金調度；而央行對各樣貸款是否轉彎流入房市，也密切關注，因此往後市場的資金鬆緊，將左右來年房市的推案狀況與買氣。

第二為「供需風向」，央行總裁楊金龍的第4季理監事會後，強調部分購地貸款有動工保留款不足的缺失，若往後嚴加追查，業者的推案佈局恐被打亂，造成的供需消長，也將成為2025年房市的重要變數。

第三則是「建設風向」，政府打炒房雷厲風行，但地方建設仍活躍，尤其是產業園區的開闢與招商引資，對周邊房市的帶動力強，且企業需求的工商用不動產，政策干擾較輕微，因此地方建設的力道強弱，是2025年區域房市冷熱的關鍵指標。


*資料來源：https://reurl.cc/6jjx1M

〔 自由財經 / 記者林菁樺 〕
 

















國際油價雖走跌，但中油公司吸收後，預估下星期國內的汽油、柴油價格維持不調整。

國際油價因美國消費者信心指數近3月來首次下降、俄國德魯日巴輸油管恢復供應等下跌。

中油公司累算至12月26日的調價指標7D3B週均價為73.37美元，較上週73.59下跌0.22美元。本週新臺幣兌美元匯率均為32.681較上週32.568貶值0.113元。

依中油浮動油價調整機制作業原則，以及不考量亞洲鄰近國家最低價及平穩措施的條件下，與本週參考零售價格相比，預估下週汽油零售價調漲1.2元，柴油調漲1.2元。

但中油公司持續啟動平穩措施吸收，估下周汽油、柴油價格不調整，若按預估，下星期92無鉛汽油每公升28.6元、95無鉛汽油每公升30.1元、98無鉛汽油每公升32.1元、超級柴油每公升27.3元。

最終實際調整金額有待週日中午12點，由台灣中油全球資訊網暨經濟部網站正式對外公布。


*資料來源：https://reurl.cc/966ajO

〔 自由財經 / 記者高嘉和 〕
 















配合推動台灣成為亞洲資產管理中心，金管會26日預告「銀行辦理高資產客戶適用之金融商品及服務管理辦法」部分條文修正草案，全面開放銀行辦理高資產業務。主要有兩大放寬，一是放寬銀行發行結構型金融債券銷售對象；二是放寬銀行申請高資產業務的資格條件，刪除銀行辦理理財服務的管理資產規模之相關條件。

在「放寬銀行發行結構型金融債券銷售對象」上，將放寬外匯指定銀行（或其海外分支機構）及國際金融業務分行得以信託方式、證券自營或銷售方式，提供依本辦法第5條第1項第5款或第6款所發行之境外結構型商品或結構型債券予專業投資人之法人或基金及專業投資人之自然人。

銀行局說明，放寬銀行發行結構型金融債券的銷售對象，將從目前高階資產新台幣1億元或3千萬美元，放寬到專業法人與自然人相同，門檻降至新台幣3千萬元，希望有助更多高資族群將錢留在國內私人銀行。

另在「放寬銀行申請高資產業務資格條件」上，為鼓勵銀行逐步參與高資產業務，擴大財富管理業務發展，以滿足客戶需求，因此刪除銀行辦理理財服務的管理資產規模條件。

銀行局解釋，放寬後未來所有銀行都可申請高資產財管2.0業務，除了現有12家銀行外，另有5家申請中。


*資料來源：https://reurl.cc/A66bRe

〔 風傳媒 / 記者陳怡慈 〕
 













金管會今（19）日公布2025年金融檢查重點，針對不動產授信、防制詐騙、ETF廣告行銷等三大外界關注議題，將新增檢查重點，或單獨列為檢查主題項目。

金管會檢查局副局長賴欣國今日於例行記者會表示，明年對於本國銀行、信用合作社、票券金融公司，將新增兩項檢查重點：建商周轉金移做建築使用的合理性、餘屋貸款資金用途與流向的控管。

他表示，上述兩項金檢重點，明年除了列入一般檢查，也會規劃專案檢查。金管會今年已完成6家本國銀行、5家信合社、3家票券公司的專案金檢，明年的家數還在規劃當中，不一定比照今年，會看業務量變化。

不動產專案金檢，明年上半年執行

他解釋，明年的不動產授信專案金檢，篩選標準包括：建築融資、購屋貸款的業務量增減情形；業者的不動產授信集中度、建築貸款集中度，比率較高者會關注。專案金檢會在明年上半年進行，是否落在第一季，要看檢查局人力、業者業務上的變化。

營運周轉金部分，他說，會關注建商申請的額度合不合理，是否額度已經使用但未償餘額居高不下，也會關注資金用途，例如，原本申貸用途為營運周轉，卻用於興建或購置不動產。另外，銀行法第72-2條規定可以排除的部分，如果跟申貸的用途不符，可能請金融機構加強控管。

「餘屋貸款金額還是需要關注，很多建商透過餘屋貸款從銀行取得資金，但投入相關不動產，會關注。」賴欣國說。

他指出，會瞭解建商的餘屋銷售計畫是否具體，檢查局目前看到的情況，有些建商的餘屋銷售計畫並不理想，貸款還沒清償。

防制詐騙，單獨列為檢查主題

防制詐騙部分，金管會明年將針對本國銀行、信合社、專營電子支付機構、VASP（虛擬資產業者），增修防制詐騙的檢查重點，並單獨列為檢查主題項目。

賴欣國說，對VASP只有專案檢查沒有一般檢查，我國目前有26家金管會認可的虛擬資產業者，金管會前年專案金檢4家、今年6家，10家並未重疊，明年會以其他還沒被金檢過的為挑選對象，家數還沒敲定。

賴欣國說，之前對VASP的專案檢查，著重於防制洗錢、打擊資恐，明年新增消費者保護及防制詐騙措施，防制詐騙措施包括：疑似涉詐帳號的審查及管控、警示虛擬資產帳號的管控及通報的法令遵循情形。

另外，為促進投信公司自律，強化管理網紅廣告行為，以保護投資人權益，金管會明年對投信公司的金檢，將新增ETF廣告行銷的辦理情形。


*資料來源：https://reurl.cc/zpljKN

〔 自由財經 / 記者陳梅英 〕
 











中央銀行昨宣布利率維持不變，維持現行信用管制措施，暫時沒有第八波。央行總裁楊金龍表示，從房市交易量縮減、民眾對房價上漲預期心理趨緩，且國銀房貸、建築貸款年增率回落情況來看，初步成效已經達成，惟不動產貸款占總放款於十一月仍達三十七．四％、比重仍高，央行將持續督促落實國銀總量管制並加強專案檢查，要求銀行落實規定及改善缺失。

央行指出，近期專案檢查發現銀行至少有三大類、七小項的缺失樣態，包含貸款成數超過法定上限及利用其他名目貸款如週轉金等；還有承作購地貸款應保留一成等動工興建後撥貸，但仍發現有保留不足一成等情形。

楊金龍說，央行今年八月對國銀採取道德勸說，請銀行自主管控未來一年不動產貸款總量，三十四家銀行中有九家銀行曾被退件，其中更有一家銀行被退了兩次。

「大象轉身要慢」 加強金檢、落實總量管制

他呼籲國銀應共同重視金融穩定議題，但「大象轉身要慢慢轉，不要太快，否則一跌倒爬不起來」，央行將以加強金檢方式進行，避免陷入與其他國家一樣窘境。

對於打炒房被市場稱為「金龍海嘯」，楊金龍坦言心境「五味雜陳」，對房仲、建築業從業人員「Sorry」，但若能對社會帶來正向的影響，扭轉民眾預期心理，「我覺得是滿安慰的」。

央行昨也公布台銀等五大銀行十一月新增房貸金額九四三．五二億元、月增六十七．二九億元，主因年底交屋潮與十一月工作天數較多；新承作房貸利率月增○．○○八個百分點、升至二．二○九％，創二○○八年一月以來新高，主因是健全房市措施逐漸發酵及銀行控管風險調升利率。

十一月房貸餘額雖衝破十一兆元大關，但年增率下滑至十．七六％；土建融貸款餘額更月減一九五億元，降至三兆四四○○億元，年增率也下滑至四．一三％。


*資料來源：https://reurl.cc/6j744k

〔 自由財經 / 記者吳欣恬 〕
 









為打造台灣成為亞洲資產管理中心，金管會將於近期公告日本為台灣承認的境外ETF基金註冊地與基金管理機構所在地，開放台日跨境ETF相互掛牌。目前已有至少1家投信表達興趣，首檔台日跨境ETF可望在2025年第3季掛牌。

金管會必須先公告某地或某國為我國承認的境外註冊地與所在地，該國貨該地的ETF才能來台灣掛牌。在此之前，金管會只有公告過台港ETF雙掛牌。

金管會證期局副局長高晶萍指出，有投信業者向金管會建議，希望開放台日跨境ETF相互掛牌，金管會將此列入亞洲資產管理中心計畫中的一環，經台灣證交所與日本東證所洽談，台灣及日本達成推動ETF相互掛牌合作共識。

高晶萍說明，台日跨境ETF相互掛牌，是指由台灣投信業者擔任總代理，引進日本ETF，或由台灣投信業者發行ETF連結基金（Feeder fund），投資日本當地已掛牌的ETF。反之，日本投信業者也可擔任總代理，引進台灣ETF到日本市場。她透露，已有至少1家投信業者表達有意參與台日跨境ETF雙掛牌。

對於台港ETF雙掛牌成效不如預期，高晶萍坦言，可能因複委託投資香港等管道漸多，台港雙掛牌的ETF規模逐漸萎縮，使得掛牌的4檔僅剩1檔。

高晶萍提到，除了台日外，也不排除開放台美或台歐ETF雙掛牌，但前置作業包括比對法規是否對等、監理資訊能否充分交換、是否能平等互惠等，還有程序要走。金管會抱持開放態度，只要程序完成、投信業者也有興趣，完成評估即可陸續開放。


*資料來源：https://reurl.cc/jQ34l1

〔 自由財經 / 記者陳梅英 〕
 







歐洲央行再降息1碼，且表態不排除進一步寬鬆，歐元跳水，美元指數再度站上107高位，主要亞幣全數走貶，新台幣兌美元匯率也貶回32.5元價位，終場收在32.508元、貶2分，成交量萎縮至13.83億美元。

台股今日也是震盪走低，收在23020.48點、跌26.32點，三大法人合計賣超103.3億元。其中，外資賣超40.33億元。

外匯交易員指出，美元指數再度轉強站上107高位，主要是歐洲等央行降息，歐元跳水，而歐元在美元指數的比重高，使得美元指數衝高。

本週在歐洲央行、瑞士央行與加拿大央行同步降息後，下週還有美、英、日與台灣央行即將召開利率會議，各國央行決策備受關注。

其中，由於日本銀行內部意見分歧，升息恐延至明年，造成日圓近期走貶，今日已貶破153兑1美元，寫近1個月新低；人民幣則在美國加徵關稅陰霾下，外電報導中國官方恐走老路，放手讓人民幣貶值挽救出口，今日離岸價再度逼近7.3兑1美元大關。

台幣週五雖然又貶回32.5元價位，但最近一週台幣大致在32.3元至32.6元區間內，表現相對平穩。

根據央行公布4點匯價，美元指數今日大漲0.53%、新幣重貶0.34%、人民幣慘跌0.22%、日圓下挫0.15%、台幣貶0.06%、韓元貶0.04%。

本週新台幣匯價在美元轉強、外資熱錢匯出下，貶值1角或0.31%，週線翻黑。


*資料來源：https://reurl.cc/V0La95

〔 自由財經 / 記者陳梅英 〕
 





為抑制過熱房市與民眾對於房價只漲不跌的預期，中央銀行8月起陸續找銀行喝咖啡、祭出為期1年的自主總量管制，9月19日宣布第7波房市信用管制措施搭配升準1碼，這是央行首度對「有房無貸」者出手，取消其寬限期，並下調第2戶貸款成數至5成，擴大至全國適用，被稱為「史上最重打炒房」。

央行總裁楊金龍「要給投機者一個教訓」的說法，也獲得總統賴清德力挺，總統於國慶演說中強調，執政團隊不會迴避打炒房問題，「即便得罪特定團體，也在所不惜」。

各部會賣力打炒房，加上銀行房貸逼近滿水位，陸續調高利率「以價制量」，近期國內房市量、價已有降溫跡象，買方觀望心態轉濃。

根據統計，自8月起，六都買賣移轉棟數已連續3個月下滑，11月雖較10月增加0.9%，但較去年同期下滑15%。從信義房屋房價指數來看，大台北地區的房價漲幅也開始收斂。

另，央行統計，台灣銀行等5大銀行10月新增房貸大減234.23億元、降至876.23億元；10月底房貸餘額年增率11.07%，終止連16月上升趨勢，建築貸款餘額年增率下滑至4.7%。


*資料來源：https://reurl.cc/ZZXRpQ

〔 自由財經 / 記者陳梅英 〕
 



本週財政部將公布11月海關進出口貿易統計，預期在年底出口旺季以及人工智慧（AI）動能延續下，出口規模有望落在393億元至408億元間，年增率約5%至9%，將寫連13紅紀錄。

根據財政部統計，10月台灣出口413億美元，表現符合預期且偏強，年增8.4%，已連續12個月正成長；10月進口為344.3億元、年增6.5%，也為連8紅。

累計前10月出口3,904.2億美元、年增10%，進口3,239.7億美元、年增9.8%，皆為歷年同期次高水準。

財政部指出，由台積電（2330）法說會釋出的訊息來看，AI商機正式啟動下，將挹注我11、12月外銷動能，也將帶動出口、進口持續成長，樂觀看待今年出口年增率達成行政院主計總處預估的8.7%，將創歷年次高記錄。

前10月實質薪資 可望維持正成長

主計總處本週將發布10月受僱員工薪資與人數統計，預期在10月通膨回落下，前10月實質薪資將維持正成長。

根據主計總處統計，前9月全體受僱員工經常性薪資（含本俸及固定津貼）平均4萬6,364元、年增2.72％，為4年來最大增幅；加計非經常性薪資（獎金、加班費等），總薪資平均6萬2,450元、年增4.11％，增幅為10年最大。

扣除物價漲幅後，前9月實質經常性薪資4萬3,133元、年增0.45％，實質總薪資5萬8,098元、年增1.8％，薪資增加幅度皆已超過通膨。

另，9月底工業及服務業全體受僱員工847.8萬人，月增2,000人、年增4.9萬人。前9月受僱員工平均844.4萬人、年增2.7萬人，其中住宿餐飲、醫療保健及社會工作服務業分別年增1.5萬人及1萬人，製造業則減3.3萬人。


*資料來源：https://reurl.cc/DKmNzd

〔 自由財經 / 記者吳欣恬 〕
 

金管會今推出「虛擬資產保管業務」的主題式業務試辦，並發布相關說明資料及問答集，將從明年1月1日起受理業者申請，希望促進金融機構發展安全且可靠的虛擬資產保管服務，並支持國內金融創新發展。

金管會透露，目前有5家民營銀行洽詢，收件後原則上審查兩個月，若文件齊備，最快可在明年上半年看到首家業者獲准試辦，為期6個月。

金管會表示，針對本次「虛擬資產保管」的主題式活動，有意參加的業者，自即日起可向金管會提出輔導請求，受理申請期間為明年1月1日至4月30日，金管會在審查後也會對外公布審查通過的業者名單。本次試辦的成果及經驗，後續也將作為金管會增訂相關規範及推動政策參考。

綜規處表示，可申請試辦的對象為金融機構，金融機構也可與金融科技業者合作試辦，且沒有針對金融機構的資格做出限制，主要會看安全、風險管理辦理的情形，業者洽詢多著重在辦理程序面及後續業務規劃，明年若有送件申請會先接受，再以個案考量審核狀況。


*資料來源：https://reurl.cc/mRv0Nl

〔 自由時報 /  記者陳梅英 〕
 

美國感恩節放假，美元因交易清淡持續走弱，日圓兌美元匯率一度升破150大關，新台幣兌美元匯率則在市場觀望中在32.52元附近上下波動，中午暫時收在32.523元、貶0.2分，上午台北外匯經紀公司成交量僅3.7億美元。

台股今日則是開低走高，但市場追價意願不足，10點過後大致在平盤附近遊走，目前呈現小漲走勢。

儘管美國10月個人消費支出物價指數（PCE）顯示通膨仍然頑強，距離2%目標還有段距離，不過國際美元在感恩節前夕因投資人獲利了結反而走跌，今早美元指數更近一步跌破106位置，主要亞幣皆獲得喘息空間。

其中，日圓更因中東停火協議生變避險資金湧入一度升破150大關，人民幣離岸價早盤也回升至7.2309兑1美元，為近一週新高。

新台幣匯價昨日結束連2貶後，今早以32.51元、升值1.1分開出，在市場觀望氣氛下，最高升抵32.5元、最低觸及32.54元，上下波動收窄，陷入狹幅盤整走勢。


*資料來源：https://reurl.cc/EgZ1Dv

〔 自由時報 /  記者陳梅英 〕
 

本週有多項重要數據發布。其中，中央銀行將公布房貸與建築貸款餘額，預期仍雙雙創高，惟年增幅是否反映政府打炒房效應有所收斂，需進一步觀察；主計總處將公布第三季國內生產毛額與明年經濟預測，在出口表現優於預期下，Q3經濟成長率將上修至3.9％以上。

主計總處日前已發布第三季實質國內生產毛額（GDP）成長率概估值為3.97%，比8月預測數高出0.76個百分點，主因出口表現優於預期，若第四季按照原先預測表現，全年經濟成長率將衝破4%、達4.1%。

主計總處並將更新對明年經濟成長率預測值，外界關切若納入川普重返白宮影響，主計總處是否維持8月時預測值3.25%？

另外，國發會將公布10月景氣燈號，在9月重返黃紅燈後，10月是否再度躍上紅燈，仍有變數。

根據國發會資料，景氣燈號睽違2年半於6月終於再見紅燈後、7月立馬掉回黃紅燈，8月又變回紅燈、9月則再度落至黃紅燈，景氣燈號變化有如春天後母臉，捉模不定。惟國發會表示，雖然燈號在黃紅燈與紅燈區之間來來回回，但是領先及同時指標分別連11個月、17個月上升，顯示景氣維持成長態勢。


*資料來源：https://reurl.cc/V051Dy