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〔經濟日報 / 記者程士華 / 台北報導〕
 
勤業眾信聯合會計師事務所昨（24）日表示，CFC（受控外國企業）課稅制度即將於明年上路，新制對股權較單一的家族性海外控股公司，容易落入課稅範圍；反倒是若家族已經將境外公司股權分散給不同家族成員，就可望排除在CFC課稅範圍外。

勤業眾信私人暨家族企業服務團隊執業會計師王瑞鴻表示，CFC課稅制度已確定將於2023年上路，財政部要透過這個新制，防杜個人或營利事業藉由對境外公司的控制力，把盈餘留在境外不分配，達到規避股東稅負，或延緩繳稅的效果。

王瑞鴻指出，以往家族企業透過在境外免稅天堂設立公司，進行控股、資產管理或金融商品操作等用途；當下首要的工作，就是要儘快在2023年到來之前，檢視目前投資架構，是否會受到CFC生效而課稅。

從常見的樣態來分析，首先，如果台商持有的境外公司A，單純作為控股用途，台商家族可能在中國大陸，或是其他國家及地區，還另有實質營運的公司，這間實質營運公司將盈餘分配到給A控股公司時，即使A控股公司還沒把盈餘配回給台灣股東，從明年度開始，台灣股東仍會被CFC制度影響，須提前繳稅。

王瑞鴻表示，CFC課稅的重點要件，在於台灣股東或關係人，直接或間接持有該境外公司逾半股權，或對該境外公司具有重大影響力的情形。

另一種家族控股型態則可望不受CFC影響。王瑞鴻表示，如果家族的境外控股公司，本身的股權已經分散到不同家族分支，甚至是不同世代的家族成員身上，這間境外公司就有可能不會落入CFC的課稅規定。

王瑞鴻也提醒，很多家族的境外公司，可能會疏於辦理股東名冊的變更，而導致公司名義上的股東，與實際股東已有落差，這一年也是關鍵時刻，此時須在CFC課稅制度生效前，儘早釐清，以避免日後徒生爭議。

〔經濟日報 / 記者程士華 / 台北報導〕

列報扶養親戚來節稅，須留意相關要件，北區國稅局表示，扶養的認定取決於有無共同生活，以及實際扶養的客觀事實，如果僅是單純給與資助或生活費，未必能符合節稅資格。

官員指出，個人綜所稅免稅額的規定，目的在於透過節稅優惠，使納稅義務人對特定親屬或家屬，盡到法定的扶養義務，依《民法》第1115條規定，扶養義務有先後順位之分，原則上應由直系血親優先扶養，若是由扶養義務順位在後的家長列報，就必須舉證直系血親無法扶養的事實。

官員表示，若要列報扶養其他親屬或家屬，如伯伯、叔叔、舅舅、姑姑、阿姨，甚至是姪、甥及表兄弟姊妹等，依《所得稅法》第17條規定，須符合民法相關規定，互負扶養義務，並以永久共同生活為目的而同居一家；對方已成年的情形下，更要符合在學、身心障礙或無謀生能力等條件才能列報。

〔經濟日報 / 記者江睿智 / 台北即時報導〕

九天農曆春節連假即將到來，經濟部長王美花今（19）日表示，春節期間除了水、電、天然氣民生、工業用戶、液化石油氣（桶裝瓦斯）價格維持不調整外，油價也不漲價，將依照「上漲不調、下跌調」原則辦理。

中油公司表示，國際天然氣市場價格居高不下，進口氣源成本大增，但為讓民眾過好年，將配合政府照顧民生與工業用戶及持續穩定物價政策，至2022年2月底民生及工業用戶價格將不調漲，而桶裝瓦斯至2022年3月底前不調漲。

中油表示，汽柴油價格部份，不僅會依據油價平穩雙機制，減緩國際油價大幅波動對民生經濟的影響。農曆春節期間（1月31日至2月13日）也將依政府要求不漲價，以「上漲不調、下跌調」原則，比照往年辦理。

台糖公司表示，民生用小包砂糖自民國2016年迄今，即維持每公斤36元，從未隨國際糖價上漲而調漲，而沙拉油3公升小包裝建議零售價每瓶也維持169元不變。台糖已經承諾，在今年元宵節前，台糖均不調漲，並於自有通路設平價專區，歡迎消費者可以前往選購。

〔經濟日報 / 記者江睿智 / 台北報導〕

勞動部昨（17）日公布最新減班休息（俗稱無薪假）統計，目前有1,981家、1萬1,247人實施無薪假，一周之內增加184家、1,759人，其中，旅行社受到全球邊境管制影響，無薪假增加99家、1,362人最多。

值此變種病毒Omicron來勢洶洶，本土疫情又有擴大現象之際，一旦餐廳再度實施禁內用防疫措施，國內無薪假情勢恐再飆高。對此，勞動部勞動條件及就業平等司長黃維琛說，須密切注意，的確不排除可能性，但通常業者也會觀望一段時間才會實施無薪假。

去年本土疫情爆發前無薪假實施人數維持4,000多人，自去年6月中增至6,000人、增溫破萬人之後，去年8月底人數一度來到5.8萬人之多；之後，隨著疫情受到控制後，逐步下修，至去年12月減少到2萬人以下，今年1月上旬再降至萬人以下，但不到一周，1月中旬人數再度攀升至萬人之上。

黃維琛分析，這期無薪假增溫至萬人以上，主要是以支援服務業（旅行社）增加最多，絕大部分的旅行社都是受邊境管制、仍禁止旅客團進團出衝擊。此外，運輸倉儲業無薪假也較上周增加104人。

黃維琛表示，受疫情影響，與邊境管制有關行業，包括運輸業、航空公司、部分以國際觀光客為主的旅宿以及旅行社等，實施無薪假人數估計約在1萬人左右。

值得注意的是，近期通報實施無薪假期間多數為六個月以上，相較先前實施四至六個月、或是未滿三個月都來得久。黃維琛解釋，因為目前通報實施無薪假行業以受邊境管制影響為大宗，邊境管制短期難解除，預估無薪假仍會維持一段時間。

至於原先為本土疫情重災區的住宿餐飲業，目前則有125家、725人實施無薪假，較上一期增加13家、68人，主要是因國際觀光客無法入禁，致旅宿業仍實施無薪假；而餐飲業隨著春節連假及寒假到來，無薪假則已幾乎漸回復往常，惟仍要觀察這波Omicron疫情再起波瀾，是否衝擊住宿餐飲業。

〔經濟日報 / 編譯湯淑君 / 綜合外電〕
 
最新綜合採購經理人指數（PMI）顯示，上月歐元區經濟成長動能趨緩，降至九個月來最低水準，原因是新冠肺炎疫情復熾，抑制服務業景氣擴張，且若各國實施更嚴格的防疫限制，經濟活動可能進一步承受打擊。

IHS Markit公布，歐元區去年12月的服務業與製造業綜合PMI終值為53.3，低於初估值53.4和去年11月的55.4，更滑落到去年3月來最低。綜合PMI被視為衡量整體經濟健康度的良好指標，以50為榮枯分界線，高於50代表景氣擴張。

新冠病毒變種Omicron去年底迅速傳播，迫使歐洲多國政府重新祭出防疫措施以抑制傳染率，歐洲最大經濟體德國的動作尤其積極，明顯打擊該國服務業景氣，使元月展望蒙上一層陰影。

報告指出，服務業景氣降溫是拖累綜合PMI的主因。IHS Markit經濟學家海斯（Joe Hayes）說：「11月所見的產值加速擴張，不幸證明為時短暫。Omicron變種病毒擴散對服務業衝擊特別深，反映消費者又遲疑起來。」

凱投宏觀（Capital Economics）分析師亞倫雷諾茲（Jack Allen-Reynolds）說：「12月綜合PMI終值證實，歐元區經濟在2021年底減弱，經濟動能漸失，但景氣仍在擴張。」

海斯指出，各國政府紛紛加強防疫措施因應疫情再起，歐元區經濟風險隨之升高。

歐元區上月服務業PMI降到去年4月來最低的53.1，低於初估的53.3和11月的55.9。

需求減弱和防疫限制趨嚴，使歐元區服務業者招聘腳步減緩至5月來最慢。去年12月的聘僱指數，從去年11月的55.4降到53.6。

上月歐元區製造業PMI也呈現下滑走勢，降至58，但與初估值相同，顯示當地製造業景氣有韌性，且供應鏈瓶頸改善或已局部減輕物價壓力。

然而上月投入價格綜合指數為74.1，雖比去年11月的76.0稍降，仍然偏高。產出價格指數也下降，但仍盤旋在高點。海斯認為，這顯示歐元區通膨仍「過熱」。

歐洲央行（ECB）上月調高通膨預測，預估2022全年通膨率將達到3.2%，遠高於ECB訂在2%的目標。

〔世界日報 / 財經新聞組 / 綜合報導〕
 
美股5日下跌，華爾街對金融政策即將收緊作出反應，道瓊工業平均指數在2022年首次收跌。

藍籌股道指數下跌392.54點或1.07%至3萬6407.11點，盤中一度觸及新高。史坦普500指數下跌92.96點或1.94%至4700.58點。科技股那斯達克指數暴跌522.54點或3.34%至1萬5100.17點，創去年2月來最糟單日走勢。

國債殖利率大升至當日高點，對股指造成壓力，因為投資人消化了聯準會(Fed)最近一次的會議記錄；會議記錄顯示Fed正討論在今年晚些升息後不久開始縮減資產負債表。

Fed現在正在縮減購債規模，並且已經向市場表明將在3月完成縮減後不久升息。但市場也在觀察Fed屆時如何處理其近9兆元資產負債表。會議紀錄顯示，官員們正在考慮縮減資產負債表並提高利率，以此作為取消寬鬆政策的另一種方式。

會議紀錄指出：「幾乎所有與會者都同意，在聯邦基金利率目標區間首次上調後的某個時機候開始縮減資產負債表可能是適當的。」

Infrastructure Capital Management CEO哈特菲爾德(Jay Hatfield)表示，Fed縮表是「今年的關鍵風險」，「如果Fed開始縮減資產負債表，那將是災難性的。我認為它們會維持資產負債表不變；只有在通膨持續升溫下，才可能開始讓資產負債表縮減。」

如果發生這種情況，他說，「不僅是它們不再注入流動性，而是在取消流動性。」「當Fed從股市中取出流動性時，沒有人想進入股市，就像巴菲特出售可口可樂部份一樣。」

Fed還暗示可能會更加積極地升息，「與會者普遍指出，有鑑於對經濟、勞動市場和通膨的個人看法，可能有必要比早先預期的更早或更快地提高聯邦基金利率。」

大型科技股全面走跌，Netflix和Alphabet分別下跌4%和4.59%，Meta Platforms和微軟都下跌逾3%，蘋果則收跌2.66%。

在瑞銀調降評級後，Salesforce下跌8.29%。瑞銀還削減Adobe目標價，使其下跌7.14%。在晶片製造商方面，Advanced Micro Devices下跌5.73%，輝達和Marvell分別下跌5.76%和4.81%。

哈特菲爾德說，「投資人已從科技股、高成長股和動能股轉向價值股、周期性股和收益股。」「推動這種情況的肯定是流動性，而不是利率。只有有流動性，就會尋求動能，因為Fed正在迫使股票和債券上漲。如果Fed要撤出流動性，大家就想要最便宜和風險最低的。」

即使市場拋售，Honeywell和開拓重工仍維持不跌。美國商銀調升輝瑞評級，並指出該公司從新冠疫情療法中獲得的利潤為該股提供了上漲空間。輝瑞上漲2.02%。

Oanda資深市場分析師莫亞(Edward Moya)說，「今年上半年美國經濟成長前景強勁，有利於周期性股票；但因Fed尚未正式展開升息周期，科技股的持續回調是不合理的。」

〔聯合報 / 記者賴昭穎 / 台北即時報導〕

伴隨通膨升溫，以及聯準會貨幣政策啟動漸進式調整，在全球總體經濟與金融市場波動增加的背景下，路博邁投信建議投資人增加具備穩健收益的債券資產，一方面持續享受資金行情帶來的成長空間，另一方面藉由分散配置來加強投資組合保護力。短線上債券市場在QE縮減購債前及初始期間出現修正，且市場已反應今年升息3碼的預期，現在反而是進場布局全球策略收益債的好時機。

2022年全球經濟將持續成長，並同時進入景氣擴張周期的中後段，預期通膨升溫、貨幣政策調整將是主導金融市場走勢的重要關鍵。而面對通膨及利率走升的環境，投資該怎麼辦？路博邁指出，聯準會為因應通膨升溫，除了宣布將開始加速縮減購債，利率點陣圖也顯示所有成員皆支持今年啟動升息，目前市場價格已反應今年升息3碼的預期，不過即使升3碼，基準利率也僅位於0.75%至1%，扣除通膨後，實質利率依舊為負，顯示資金對收益的龐大需求仍有利於債券資產。

此外，在景氣擴張周期中後段，雖然預期股市表現仍會優於債市，但總體經濟波動將增加，市場上基金經理人已多開始採取槓鈴策略，也就是同時投資積極與保守資產做為互補。因此，在資金持續流往股市時，投資人亦可以布局具備穩健收益的債券資產，彈性調整配置，藉由追求下檔保護來強化2022年的投資成效。

路博邁投信指出，全球策略收益債廣泛布局於全球多元化債券，能快速應對市場變化，掌握不同環境的投資機會，也能分散並降低風險。統計過去30年，全球策略收益債平均單年度報酬率為6%，於通膨高於2%年度的平均報酬率達6.5%，凸顯長期績效穩健，即便於通膨偏高期間也能創造好表現。根據回測，單一股票或債券資產加入全球策略收益債，只要進場投資滿一年，投資勝率將大幅提升，強化資產防禦力，適合接下來的市場環境。

〔經濟日報 / 記者鍾泓良 / 台北報導〕
 
台灣外銷及出口景氣良好，但也推升新台幣匯率，較主要競爭國家強勁，連帶影響到製造業出口商實際收益。對此，經濟部統計處認為，大廠商均有針對匯率風險管理措施，中小廠家則須看出貨日期的匯率才能評估實際影響。

根據統計處資料，新台幣11月對美元匯率為27.82元，較去年同期升值3.6%。和我國主要競爭對手匯率相比，包括日圓、韓元、新元對美元匯率則分別較上年同期貶值8.4%、5.6%、0.6%；人民幣對美元雖升值3.4%，但升幅不如新台幣，新台幣站穩「最強亞幣」寶座。

但超強勢的新台幣匯率讓出口大廠哀鴻遍野。統計處解釋，新台幣雖然續居高檔，可能會影響到台灣貨品出口競爭力及國內廠商實質收益。但實際上台灣今年外銷訂單及出口表現都是屢屢創高，由此可知匯率影響因素小；此外，美國聯準會（Fed）已預告升息，市場預估美元將會升值，如此台灣升值壓力就會減緩。

〔經濟日報 / 本報綜合報導〕
 
公投不挺核四，產業界憂缺電。台積電(2330)董事長劉德音、中美晶董事長暨台灣太陽光電產業協會理事長徐秀蘭、工商協進會理事長林伯豐、欣興電子董事長曾子章等企業大咖昨（21）日同聲籲請政府重視缺電問題，務必超前部署。

工商協進會昨天舉辦工商早餐會，由林伯豐、行政院副院長沈榮津共同主持，其他包括經濟部長王美花、環保署長張子敬、外交部次長田中光、交通部次長陳彥伯、衛生福利部次長薛瑞元、財政部次長李慶華、國發會副主委施克和及金管會副主委蕭翠玲等內閣官員出席。劉德音等企業大咖，則對政府提出能源建言。

劉德音指出，淨零碳排是世界趨勢，台灣應儘快趕上，缺電的問題必須政府與民間合作，重點在於在綠能上來之前，台灣要怎麼度過，政府應超前部署。

徐秀蘭表示，人民用選票表達了對於核四安全的疑慮，這也讓朝野都能夠了解台灣能源已經沒有退路，積極建構再生能源是最快速且能補足企業對綠電需求的不二法門。政府對缺電問題應該會有更積極的作為，產業界也勢必會全力支持政府發展太陽光電建置。

林伯豐表示，他認同鴻海集團創辦人郭台銘「明年缺電說」一事，台灣綠電建置進度慢，加上天然氣發電在全球碳排放路徑圖不合COP26規範；因此，燃煤會增加，碳排放無法減少，對台灣全球供應鏈會產生負面影響。但是，公投結果須尊重，工商界要的就是減低碳排放、發展綠電，政府的職責民間企業界願意配合。

曾子章認為，綠能發電仍看天吃飯，台灣這二年不少鮭魚返鄉、新建工廠用電量大，確實會讓人有點擔心。建議台灣各大廠在政府的支持下，短期先加速汰換採用節能馬達，長期也盼望更好的能源政策。

研華董事長劉克振表示，明年台灣應會缺電，尤其大家還在準備發展電動車等；各企業也在努力節能減碳，相信大家會一起想辦法解決，「不然會活不下去」。

華碩共同執行長許先越認為，對於缺電，相信政府會有一套好的解決方式，華碩在國內是以研發跟行銷為主，將與代工廠持續協商如何避免缺電情形發生。

遠傳總經理井琪表示，遠傳透過與亞太電信共頻共網，已減少一條5G網路建設，遠東集團內企業也會一起設立太陽能電廠，提升綠電使用率。（記者謝柏宏、尹慧中、謝艾莉、吳凱中、黃晶琳、陳昱翔、鄭鴻達）

〔經濟日報 / 記者翁至威 / 台北報導〕

將房屋無償借給親人是相當常見的情況，不過即便是無償出借，仍有可能被國稅局設算租金收入。國稅局表示，判斷是否應設算租賃所得有兩關鍵，第一是雙方在法律上的親屬關係，第二則是實際使用情形是否供營業等。

財政部高雄國稅局近期接到民眾詢問，一位陳先生將房屋無償提供給姐姐從事美髮院營業使用，雙方也已簽訂無償租賃契約，那國稅局是否還會核定陳先生有租金收入呢？

一般民眾聽到陳先生的狀況，可能會認為姊弟之間的無償借用，應該沒有課稅問題吧？不過實際上國稅局的答案是，仍會依照當地租金行情來設算陳先生的租賃所得。

高雄國稅局表示，依據《所得稅法》規定，首先要從「親疏遠近」來判斷，這裡的親疏遠近不是指親人感情，而是單純就法律上而言，如果無償出借的對象是配偶、或直系親屬，例如父母、子女等，才有機會免核定租賃收入。

陳先生的案例中，姐姐是屬於旁系血親，在法律上仍屬於「他人」，無償出借給他人，仍應依租金行情設算租賃所得。

除了就法律上的親屬關係來認定外，國稅局表示，並非所有無償出借給配偶、直系親屬的案件，都能夠免設算租金，第二個必須考量的因素，是出借房屋的使用情形。

國稅局表示，假如無償出借給配偶、父母子女的房屋是供自住、經營獨資商號等，就可免計算租金；但如果房屋是出借供經營公司、合夥商號等，仍要按照當地租金情況來計算租賃收入。

其中若是做合夥商號，則國稅局會按照合夥比例來計算，例如本人有出資三成，其他合夥人出資七成，則供其他合夥人使用的七成部分，應計算租賃收入。

此外，財政部官員也提醒，為避免租賃雙方講好，刻意壓低申報租賃所得、逃漏稅，若國稅局發現雙方約定租金過低，稽徵機關也可依當地一般租金行情，來調整計算出租人租賃收入，並補稅。

〔工商時報 / 林國賓〕
 
由於比特幣創新高後跳水，加上各國政府加大監管嚴打的力道，投資專家普遍看空明年加密貨幣的行情，有分析師甚至喊出明年比特幣將下探1萬美元，等於打回一年半前的原形。

比特幣今年上演噴出行情，11月份更一舉衝上近6.9萬美元的新天價，之後跳水大幅拉回，目前約在5萬美元左右，短線跌幅達3成，陷入熊市泥沼。

儘管如此，比特幣今年年線累計狂飆約70％，並一舉帶動加密貨幣總市值升破2兆美元大關。今年有連串利多激勵加密幣大爆發，包括第一家加密幣公司Coinbase今年4月股票上市、高盛等華爾街多家投行採用與第一檔連結比特幣的美國期貨ETF獲准發行。

不過，由於各國政府加強監管加密幣，加上比特幣短線跳水崩跌衝擊市場信心，投資專家普遍看空明年加密幣展望。

英國薩塞克斯大學財金教授亞歷山大(Carol Alexander)表示，比特幣明年最低可能下探1萬美元支撐，等於是吐光過去一年半的所有漲幅。 亞歷山大指出，「比特幣毫無基本價值，它比較像是一種玩具，而不是投資。如果我是手上有比特幣的投資人，我會想著盡快脫手，因為明年可能會大崩跌。」聯合銀行私人銀行首席股票策略師羅文史坦(Todd Lowenstein)也指出，「無庸置疑，從比特幣線型走勢看來似乎會跟隨歷史許多資產泡沫與破滅，尤其是聯準會(Fed)立場更加鷹派，流動性充沛的資金行情將會退燒，價格高估的資產將首當其衝。」

當然，還是有分析師認為加密幣多頭行情並未結束，東京加密通貨交易所Bitbank分析師長谷川裕也（Yuya Hasegawa）表示，加密幣最大風險是Fed的量化寬鬆退場，「這一部份已經確定，而且市場可能也已反映完畢。」

〔工商時報 / 魏喬怡、林昱均〕
 
由工商時報與信託公會合作舉辦的首屆「多元信託創新獎」系列活動起跑，第二場線上論壇「傳愛傳富、多元傳承」由工商時報與中國信託銀行、信託公會16日共同主辦。

中信銀個人金融執行長楊淑惠指出，台灣的企業掌門人有超過一半的人在60歲以上，未來十年是傳承接班的高峰期，但調查發現79％尚未付諸實行，如何透過信託等多元機制合法傳承給予下一代迫在眉睫，而業界期盼金管會力推的信託2.0可解決現行法規問題，讓富過三代成真。

此次線上研討會產官學界齊聚，包括金管會銀行局長莊琇媛、財政部賦稅署副署長樓美鐘、安永會計師林志翔、中信銀個人金融執行長楊淑惠及中信銀理財智庫協理周剛毅、信託公會祕書長呂蕙容共同出席探討信託傳承策略。

莊琇媛指出，「傳愛傳富、多元傳承」Best Life可以是圓滿生活，但更可以是「圓滿人生」。所謂人生不只在世的人生，還包含後面想照顧的世世代代，照顧後代子孫已超乎一般人想像，也包括企業傳承，更點出「信託」的無限可能。金管會六大興利措施很多比較嚴肅，像攸關人類生存的永續議題、金融機構營運韌性，「信託2.0」是最溫暖、最觸動人心的。

工商時報社長陳國瑋表示，台灣藏富於民，但四年後將進入超高齡社會，如何把富裕傳下去、把愛傳承下去，要靠信託機制，信託2.0政策理想崇高，但實際運作有困難，身為財經專業媒體希望透過平台讓業界心聲、實際遇到的問題充份溝通，讓信託機制落實傳愛傳富。

呂蕙容則強調，「一個成功的金融業就是做對社會良善的業務」，信託是最有溫度的金融商品，是社會安定力量，期許信託業及企業能積極加入信託行列。

楊淑惠指出，中信前身就是信託起家，30年前就很重視員工信託後來才發展各種信託，「信託」最棒的地方就是可傳承委託人意志，企業可以藉信託照顧員工、個人可以傳富傳愛。

周剛毅則說，運用信託也能鼓勵小孩生小孩。比如說，有些爸媽想給小孩錢、又擔心小孩不願生小孩，就可以用信託來鼓勵小孩結婚，未來的孩子爸媽幫忙養，協助財富傳承。

樓美鐘指出，信託種類百百種，可依照委託人與受益人身分、資產、本金與孳息等分類，但我國課稅原則只有一種，也就是針對最後實質受益人課稅。

林志翔表示，我國家族信託工具比起國外仍有所限制，建議應放眼國際市場，開放信託業者做海外信託，幫助台灣家族企業完成資產傳承，將商機與稅負留在台灣。