強化資本 壽險掀海外發債潮

國內壽險業積極籌資厚植資本，除在國內發債外，國泰、南山、新光等壽險業者均赴海外申設SPV（特殊目的公司）發行次債籌資。富邦人壽日前表示，在新加坡設立100％持有的SPV，相關作業已準備好，正在等「最佳發債時機」。

富邦人壽今年4月底經董事會通過，擬在新加坡設立100％持有的SPV，預計設立後可發行債券籌資、強化資本，而設立的交易本金預計為4,000萬美元。若確定發行，將是國內第四家赴海外申設SPV發債的壽險公司。

壽險業2026年將接軌TW-ICS（台版新一代清償能力制度）和IFRS 17（國際財務報導準則第17號公報），壽險業積極發債強化資本。考量國內債市胃納有限，為增加保險業強化資本籌資管道，金管會鬆綁相關法規，開放保險業得透過成立SPV，在海外發行債券。

富邦人壽先前公告，通過擬設立100％持有、特定目的國外籌資事業，以強化財務結構並充實資本；此交易待金管會核准後辦理並匯出資本金4,000萬美元（約新台幣12.9億元）。

富邦人壽說明，預期今年美國聯準會將降息，今年發行債券將具優勢。海外發債將以同發行幣別再直接於海外市場進行資金運用，可降低公司換匯及避險成本；此外，新加坡在符合一定條件下，債券利息有稅負優惠，且當地債市成熟、交易也相當活絡。

國泰人壽去年6月率先在新加坡申設SPV，並二度發債籌資，6月完成10年期6億美元次債定價，票面利率為5.95％；8月再發行15年期首10年不可贖回的美元次債，發行規模3.2億美元，票面利率5.3％；去年9月南山人壽也成功定價首檔海外美元債券，發行7億美元10年期次順位資本債券，票面利率為5.45％；今年6月新光人壽同樣在新加坡設立SPV，並完成美元4億美元10年期次債定價，票面利率6.95％。