央行理事：貨幣政策宜審慎保守；冀房市軟著陸

中央銀行昨(4/30)日公布第一季理監事會貨幣政策議事錄，關於貨幣政策，央行理事指出，台灣經濟未來面臨的外部風險大於內部風險，因當前川普總統政策不確定性極高，且國內經濟表現穩健，貨幣政策宜審慎保守；針對房市，有央行理事示警，未來應密切關注房市量價衝擊對實質經濟活動之影響；並有理事指出，希望房市能夠軟著陸，如果房價突然大幅下跌，鑑於銀行不動產放款集中度仍高，恐將增加金融機構的信用風險。

央行於3月底舉行今年第一季理監事會議，並於昨日公布會議記錄摘要。針對國內外經濟金融情勢，有理事表示，台灣經濟未來面臨的外部風險大於內部風險，外部風險主要來自於川普總統政策的不確定性。若國際原物料等價格上漲，加上美國關稅調高，台灣相關商品價格恐隨之上漲而推升國內通膨。國內經濟部分，儘管當前資通訊產品出口尚屬樂觀，但近期DeepSeek事件、未來AI伺服器佈建的成長率將變緩等，可能影響我國經濟成長，資本市場表現似已反映此一隱憂。此外，台積電(2330)赴美投資若帶動台灣相關供應鏈廠商前往，則短期內國內投資動能將遭受排擠且致資金供需水位改變。另宜留意中國經濟金融之發展，如房市泡沫破裂，造成內需持續疲弱、地方政府高債務問題。

關於政策利率決議，全體理事經考量國內外各項因素後，均贊同維持政策利率不變，與現行的選擇性信用管制措施。其中，有理事表示，考量今年國內CPI年增率維持在可控範圍，且當前川普2.0具不確定性，故認同維持政策利率不變。

數位理事認為面對不確定性，貨幣政策宜審慎保守。其中，有理事指出，今年以來台灣整體通膨呈緩步下滑趨勢，但尚有其他不確定性因素，包括碳費、公用事業費率可能調漲，這些供給面因素可能導致民眾通膨預期上升；同時，考量國內勞動市場穩定，經濟表現良好，加以川普政策可預測性太低，此時貨幣政策應保守為宜，故支持政策利率維持不變。另位理事也指出，當前川普總統政策不確定性極高，且國內經濟表現穩健，故無升息的必要，亦無降息的空間；考量全球政經環境不穩定，貨幣政策宜更審慎。

關於房市，數位理事同時指出，央行第七波選擇性信用管制措施在遏止炒房、房地產市場降溫、不動產貸款集中度下降等成效已顯現，故贊同維持管制措施不變，未來宜持續觀察。

另外，也有位理事示警，房市交易量縮，必將減少房屋修繕及家庭支出，也可能限縮營建工程的投資，均影響民間消費及投資支出，故未來應密切關注房市量價衝擊對實質經濟活動之影響。

有位理事認為，34家本國銀行提報的不動產貸款集中度預估控管目標均緩步向下，房價雖仍上漲但幅度已趨緩。希望房市能夠軟著陸，因若房價突然大幅下跌，鑑於銀行不動產放款集中度仍高，恐將增加金融機構的信用風險。