時事分析

Armor 宏觀經濟 - 回顧與分析 0125

中國第四季度GDP在工業活動穩健復甦的背景下反彈,供給限制緩解,幫助中國經濟在2021年整體增長8.1%,高於市場預期,儘管出現反彈,但增長的強勁阻力仍然存在,包括房地產行業減速,同時連續爆發疫情,相關的限制進一步限制了消費者需求,為穩定經濟,當局近期加大了政策支持力度,尤其是在貨幣方面,預期中國政府和央行將進一步提供政策支持以穩定經濟,於2022上半年進一步下調政策利率。

 

我們認為,儘管政策寬鬆的前景令人鼓舞,但僅此一項並不足以完全抵消經濟下行壓力的其他來源,特別是當前房地產行業的信貸危機,是監管變化迫使一些開發商去槓桿的直接後果,為了穩定房地產行業並扭轉購房者和市場參與者的看跌情緒,需要進一步調整房地產法規,因此一些積極的發展正在醞釀之中,但不確定性仍然很高,可能面臨一些上行風險。


撰文:Jolly Chen