時事分析
Armor 宏觀經濟 - 回顧與分析 0427
首先，地緣衝突與商品市場動盪，儘管美國與伊朗緊張關係升溫，金價仍因美元強勢而下跌，這反映出避險資產的短期壓力，投資者轉向美元資產避險，導致黃金價格回落約2%；與此同時，經濟學人雜誌警告全球能源市場瀕臨災難，可能因供應鏈斷裂與地緣風險導致油價暴漲，這波能源危機不僅推升通膨預期，也影響全球供應鏈穩定，歐洲與亞洲經濟體面臨能源短缺風險，顯示地緣政治因素正放大經濟不確定性，短期內可能壓抑成長動能。
其次，科技業勞工危機浮現，Meta與Microsoft宣布裁員2萬人，引發對AI勞工危機的擔憂，這波裁員潮反映AI技術加速取代人力，科技股因此承壓；此外，KPMG因自願退休計劃不足，裁減10%的美國審計合夥人，這顯示專業服務業也面臨成本壓力與人才重整。整體而言，科技與服務業的結構性轉型，可能導致失業率上升，影響消費支出與經濟復甦。
在當前地緣風險高漲、能源價格波動、就業市場降溫的複雜環境下，建議應採取高度防禦性的配置策略，增持優質固定收益資產為配置組合的核心，分散單一貨幣與區域風險，保持靈活的流動性資產，確保資產在接下來市場風暴中安然無恙。
撰文-鎧資本Jolly Chen