時事分析
Armor 宏觀經濟 - 回顧與分析 0413
美國與伊朗已同意暫停雙方的軍事衝突，這對全球資本市場無疑是一劑強心針，不僅有助於消除原油市場的戰爭風險溢價，也能讓緊繃的全球供應鏈獲得喘息空間，降低了系統性崩盤的機率。美國經濟數據顯示出疲態，2025年第四季的 GDP增長率被大幅下修至僅剩0.5%，顯示高利率環境最終仍對實體經濟造成了沉重打擊，最讓市場擔憂的是，在經濟放緩的同時，美國3月份的消費者物價指數卻再度出現飆升，這種經濟冷、物價熱的數據組合，讓聯準會陷入了極大的政策兩難，若降息救經濟恐讓通膨失控，若維持高息又恐將經濟推入深度衰退。
面對經濟動能放緩且通膨難以回落的總經環境，強烈建議重新檢視自己的核心資產，隨著經濟下行風險增加，投資等級固定收益能提供極佳的下檔保護，並鎖定目前具吸引力的殖利率，並將投資組合中的流動資金水位拉高，在市場因不確定性而出現劇烈波動時，您才有餘裕逢低買進優質資產，市場越是混沌，我們越需要保持紀律與耐心。
撰文-鎧資本Jolly Chen