時事分析
Armor 宏觀經濟 - 回顧與分析 0330
近期伊朗捲入的中東衝突導致國際原油市場陷入恐慌，WTI與Brent原油價格在短時間內急遽飆升，油價的非理性上漲引發了市場對通膨死灰復燃的高度擔憂，直接打擊了原先對於全球經濟軟著陸的樂觀預期。全球股市也遭遇了嚴重的拋售潮，風險資金迅速撤離科技股與消費性股票等高波動資產，資金出現明顯的逃向安全效應。能源價格的不可預測性為接下來的全球經濟增添了巨大的變數，這也意味著各國央行決策者未來在面對輸入型通膨與經濟成長放緩的雙重夾擊時，降息或貨幣寬鬆的施展空間將受到嚴重壓縮。
在衝突局勢尚未明朗化、油價波動尚未收斂之前，切勿急於逢低買入高風險的成長型股票，建議檢視資產配置組合，強化避險資產部位，建構抗通膨防線，適度增加強勢美元以及高評級固定收益的配置比例，這些資產在歷史上的戰爭與危機中，皆展現了極佳的防禦與對沖能力。在風雨飄搖之際，守住本金永遠比追逐高獲利更重要。
撰文-鎧資本Jolly Chen