時事分析
Armor 宏觀經濟 - 回顧與分析 0923
焦點集中在美國聯準會宣布降息25個基點，道瓊工業指數創下歷史新高，但由於通膨持續且勞動市場疲軟，政策制定者暗示進一步降息的可能性仍不明朗，市場因此出現劇烈波動。英國央行要權衡英國持續的通脹與疲軟的增長以及降溫的勞動力市場，並堅持認為進一步收緊或放鬆政策將取決於經濟數據和財政政策的發展。日本央行維持利率不變，但意外宣布計劃出售其持有的ETF，抑制了市場人氣，導致該指數小幅下跌。
當前各國的政策制定者核心課題是「為應對經濟放緩而降息」以及「持續的貿易衝突與政策不確定性」，降息雖對債券資產有利，但其背後的原因來自於經濟疲軟卻不利於風險性資產，此刻的資產配置不應是冒險追高，而是防禦優先，透過增持高品質固定收益與精選防禦資產、並搭配多元配置，才能在充滿不確定性的環境中，穩健守護自己的資產。
撰文-鎧資本Jolly Chen