過去一週全球金融市場波動劇烈，通膨前景、地緣政治及關鍵供應鏈議題，仍是牽動市場神經的主要因素。
首先，美國5月生產者物價指數（PPI）傳遞出通膨壓力仍存的訊號，雖然CPI增幅有放緩，但PPI成長仍高於預期，主要受到服務價格上升推動，美國聯準會主席Powell強調即使市場對降息有所期待，聯準會將會以數據為依歸，短期內不輕易鬆口降息。代表美國利率高檔維持時間可能會比市場預期更久，這對全球固定收益持有人的安全性反而較有保障，但同時需要注意高利環境下資產評價下降壓力。
另外，以色列與伊朗的衝突導致石油與股市出現賣壓，地緣政治風險一直是影響市場的突發因素，尤其在中東地區，任何衝突升級都可能迅速推高油價，加劇全球通膨壓力，同時打擊投資者信心，資產配置的肯定性再次顯得極為重要，有助於抵禦此類不可預測的衝擊。
最後，美國總統Trump表示與中國就稀土達成協議，但中國也聲明對全球稀土原材料的控制依然鞏固，中國政府未見鬆手跡象，這牽動高科技產業的原物料安全與議價成本。
當前市場面臨多重挑戰，建議大家以肯定性資產配置為原則，維持國際貨幣計價資產，並關注全球政經局勢發展，隨時調整風險控管。在現階段大環境中，穩健依然是最好的避險策略。
撰文-鎧資本Jolly Chen