許多發達國家的通貨膨脹率有所放緩，但主要央行尚未達到通膨目標，在未來幾週內，首先是聯準會還有歐洲央行，將不可避免地站在對抗通膨的十字路口選擇決策方向。
歐洲央行上週四再次加息25個基點，此舉在市場的預期之內；然而，歐洲央行行長Christine Lagarde的談話超出了市場預期，她表示聯準會在一天前維持利率不變，歐洲央行甚至還沒有開始討論暫停目前的升息週期，而且7月再次加息的可能性很大。與歐洲央行不同，聯準會在前一天已宣布暫停升息，接下來重點仍然是聯準會決策，因聯準會的利率政策不僅影響流動性最強的美國政府債券市場，對美元也有巨大的影響。
主要央行可以選擇依靠40年來最激進的貨幣緊縮，並希望經濟在未來幾個月進一步降溫，這會抑制價格壓力，但經濟應該會進一步走弱。最大的問題仍然是時間問題，各國央行將有多少耐心，政治環境將允許多少，在這種環境下，將資產收益穩定仍是所有人在任何資產類別中的王牌，也才能在當前的市場環境中讓自己擁有多一分的應變能力。
撰文-鎧資本Jolly Chen