時事分析

Armor 宏觀經濟 - 回顧與分析 0215

歐洲央行在2月貨幣政策會議上的強硬言論表明,短期利差對歐元兌美元的負面影響可能會減弱,更重要的是,流入歐元區債券的淨投資可能會顯著改善,扭轉因歐洲央行在2014年和2015年引入負利率和資產購買計劃而導致的資金流出。

 

短期利率和經濟增長差異使我們對歐元兌美元匯率的看法產生重大影響,鑑於強硬的聯準會和耐心的歐洲央行的結合,我們對今年上半年的歐元前景持謹慎態度,這擴大了有利於美元的利差,歐洲央行上週的鷹派轉變可能意味著利差已經見頂,也就是說,可能看到短期內利率差距的縮小有限,我們認為今年歐洲央行兩次加息的市場定價相當樂觀。

 

撰文:鎧資本Jolly Chen